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歐元隱含波動率保持低位 今晚聚焦歐洲央行會議紀要

時間:2019-06-10    點擊: 次    來源:不詳    作者:佚名 - 小 + 大

周四(4月4日)歐市早盤,歐元兌美元窄幅整理,現交投于1.1240附近。歐洲央行今晚將公布3月貨幣政策會議紀要,屆時可能披露最新一輪的TLTROs進展,同時也可能涉及到歐洲央行將表現出多大的意愿來通過貨幣政策支持歐洲疲軟的經濟,料將受到矚目。

  歐洲央行上月宣布進行第三輪定向長期再融資操作(TLTRO)。然而,宣布的條件不如TLTRO II優惠,細節也很少。

  歐洲央行行長德拉基當時稱,預計今年歐元區經濟增長1.1%,比三個月前的預測下調0.6個百分點。他表示,通過實施向銀行提供新的貸款、承諾將利率保持在紀錄低點更長時間等一攬子方案,央行有意擴大現有的刺激舉措。

  彭博撰文表示,投資者料需仔細研讀今晚的歐洲央行3月會議紀要,尋找下一輪定向長期再融資操作的條件細節。會議紀要將提供有關歐洲央行解讀歐元區經濟形勢及其對政策影響的更多細節。

  值得一提的是,據Dailyfx解讀,考慮到即將到來的風險事件通常會對歐元/美元的走勢產生較大影響,目前來看歐元/美元的隱含波動率似乎比較低。歐元/美元隔夜以及1周期的外匯期權合約的隱含波動率分別為5.57%和5.70%,預計未來波動率或從當前水平上升。

  近期,歐美央行政策的差異和債市息差的對比始終對歐元走勢具有關鍵性的影響。如下圖所示,歐元近期的跌勢與美德十年期國債收益率差的下行緊密相關。而在隔夜德國十年期國債收益率重回正值之后,歐元也果然出現了反彈。

  摩根大通資產管理公司外匯部門投資負責人Roger Hallam周三表示,歐洲央行轉向更低的利率可能會推動歐元跌破1.10美元,并使歐元貨幣市場曲線倒掛。

  “如果歐洲央行暗示,將在未來幾個月內降低現已為負值的存款利率,那么現在的風險是,歐元兌美元將跌破過去一年大部分時間所處的1.12-1.18美元區間底部,甚至可能下探1.10美元下方水平,”Roger Hallam說。

  他補充說,鑒于歐洲央行現在似乎更愿意采用分層存款利率制度,“歐元貨幣市場曲線可能趨于平緩并可能倒掛”。

責任編輯:郭建

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